刺五加的功效有健脾益氣、溫補陽氣、祛風除濕、活血通絡等，還可以起到調節人體的免疫力、改善血壓、軟化血管、預防心腦血管疾病、延緩衰老、改善睡眠、提高記憶能力等作用。

傳統中醫認為，刺五加味甘、微苦，性溫；歸脾、肺、腎、心經。刺五加具有益氣健脾的功效，可以用于治療脾肺氣虛、體虛乏力、食欲不振、久咳虛喘；或者單純的脾氣虛證以及肺氣虛證。刺五加還能補腎安神，可以用于治療腎中陽氣不足，筋骨失于溫養而見腰膝酸痛者；亦可用于陽痿、小兒行遲以及風濕痹證而兼肝腎不足者。刺五加還能治療心脾兩虛，心神失養所導致的失眠、多夢、健忘等。現代醫學研究表明，刺五加的主要成分為多種糖苷，還有多糖、異秦皮定、槲皮苷等成分。刺五加具有抗疲勞作用，能調節中樞神經系統興奮改善大腦供血量，促進腦細胞代謝和修復，改善睡眠，提高學習記憶力。此外，刺五加還有抗腫瘤、抗輻射、抗心肌缺血、抗氧化、抗衰老、降血糖、增強免疫功能、抗菌、抗病毒等作用。